小米集团在港交所提交上市申请 产业链个股有望

2018-05-03 10:14 网络整理

港交所披露易数据显示,5月3日早间,小米集团在港交所提交上市申请,预计将是2014年以来全球最大IPO。小米有望成为港交所“同股不同权”新规下首只上市股票。根据初步招股书披露的数据,小米2017年收入1146亿元,经营利润122亿元。

招股书中小米董事长雷军发布公开信。雷军称,小米不是单纯的硬件公司,而是创新驱动的互联网公司。小米的商业模式经历了考验,得到了充分验证。今天,小米走到了历史性的重要节点。面向未来,小米建立的全球化商业生态有著极具想像力的远大前景。

雷军表示,小米投资、带动了更多志同道合的 创业者,围绕手机业务构建起手机配件、智能硬件、生活消费产品三层产品矩阵。现在,小米已经投资了90多家生态链企业,改变了上百个行业,未来这个数字会更加庞大。

这样的改变不仅发生在中国。以智能手机业务为例,在全球已进入的 70 多个国家和 地区市场中,已经在印度取得份额第一,并在 15 个国家名列前茅。公司正在并将继续证明,小米模式在全球都具有可快速复制的普适性。

据悉,小米创办人、董事长3ff8兼行政总裁雷军等持有的特殊股权将会采用同股不同权股份的投票权上限,即每股特殊股份相当于10股普通股的投票权,以符合港交所上市新规。这意味在小米上市后,雷军只需最少持有9.1%特殊股权即可拥有小米的控股权。

今年1月19日,小米召开上市启动会,投资人对其市值估计为1000亿美元左右。而全天候科技获得的一份pre-IPO方案中,小米港股上市估值为900-1100亿美元,市盈率60倍。横向比较,1000亿美元市值将使小米成为继腾讯、阿里之后的中国第三大科技股。纵向比较,自成立以来,小米估值于八年间实现了爆炸式增长:从2010年的2.5亿美元,到2014年E轮融资时450亿美元,其估值上涨了180倍。小米作为一家高科技公司,如何在上市之后仍然牢牢掌控企业是其创始团队权衡的重点。

广发证券认为,在制造强国、新双创、一带一路、新零售政策及产业战略趋势推动下,小米产业链整体将充分受益,具体包括“生态链+供应链”两大受益链条,受益顺序如下:小米生态链终端产品生产商最为受益,业务占比大的小米代工公司其次受益,最后是供应链零部件公司。

广发证券认为,小米高性价比爆款产品策略的成功,反应了新一代消费者品质为核心的消费升级诉求,掌控后端供应链资源的“制造型零售”公司将是时代主旋律。同时,正如苹果带动的苹果产业链投资机会,小米未来作为生态型巨头公司,其体系内同样有望长出重量级产品型公司。投资角度来看,除小米公司自身的巨大成长潜力外,我们建议沿着小米生态链终端产品公司、小米体系代工生产公司和小米体系核心供应链公司三大维度寻找相关投资机会。

在小米手机重新崛起的过程中,相关上游产业链公司也分享了成长红利,具体到上市公司而言,包括摄像头模组供应商、ODM供应商、陶瓷机身供应商等优质产业链公司。

小米有望成为新兴家电子行业的龙头,对格局稳定的成熟行业影响有限。一方面,关注具备制造优势的新兴细分市场的小家电龙头;另一方面,持续推荐产业整合能力强、品牌渠道壁垒高的白电龙头。

小米概念

普路通:公司核心业务:电子信息领域供应链、医疗器械供应链以及融资租赁;其中电子信息领域的重要客户为小米。

奋达科技:公司正在为小米代工生产一款新品soundbar,预计年产量超70万台。目前小米给奋达下的订单为6-7万台每月,合72-84万台每年,预计将用于今年5月新一代小米电视的搭售中。

卓翼科技:小米是2014年3月公司新导入的客户,合作关系稳定良好,公司已成为小米生态链中的重要成员。

共达电声:2013年,A轮融资过程中,小米投资万魔声学,并成为小米首家生态链企业。公司控股股东持有的爱声声学是万魔声学旗下100%控股子公司。

美的集团:2014年12月,美的集团拟以23.01元每股向知名手机商小米科技发行5500万股,募资12.6亿元补充流动资金。双方将以面向用户的极致产品体验和服务为导向,在智能家居及其生态链、移动互联网业务领域进行多种模式合作。

永利股份:3月2日在投资者互动平台表示,公司下属全资子公司与小米生态链企业有着紧密的业务合作关系,目前供货的产品主要为智能扫地机器人相关精密塑料件。

长盈精密:长盈精密系小米系列手机外观件供应商。

开润股份:公司与小米科技关联企业天津金米投资合伙企业(有限合伙)合资设立上海润米与上海硕米,通过小米商城等电子商务渠道的进行自有品牌“90分”产品的销售。

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